被誰退了電第打敗市，一股彩康佳

　　撰稿 / 新京智庫研究員 肖隆平 編輯 / 何睿 校對 / 張彥君

　　“000016”，彩电是第股被譽為“彩電第一股”的康佳彩電的代碼。遺憾的退市是，這個頗具曆史感的康佳股票代碼，即將告別A股市場。被打败

　　10月16日，退市*ST康佳A發布的康佳《關於收到股票終止上市決定的公告》稱，公司收到深交所終止上市決定，被打败股票將於5個交易日內摘牌。彩电

　　1992年上市的第股康佳，曾在2003年至2007年連續5年奪得中國彩電市場銷量冠軍。退市如今，康佳這家昔日行業龍頭將退出A股市場，被打败難免令人唏噓。

　　康佳退市，首先是經營出了大問題。近年來，康佳不斷被同行超越，2025年彩電業務收入僅41.92億元，占全公司營收的比重不到一半，毛利率為負。

　　更令人吃驚的是，康佳當年虧損125.82億元，年末歸屬於上市公司股東的淨資產竟然達到負60.83億元。也就是說，公司賬麵上的資產已經不夠償還負債。

　　曾經的行業龍頭，何以走到這一步？康佳的困境，不能簡單歸咎於彩電市場萎縮。其戰略轉型、跨界投資及經營管理等問題，同樣值得檢討。

　　但從另一個角度觀察，康佳的退市，也讓人想起商業史上那些曾經不可一世的企業。

　　諾基亞曾經稱霸全球手機市場，最終卻在智能手機競爭中失去優勢，2014年將手機業務出售給微軟。柯達更具戲劇性：早在1975年就研製出數碼相機，卻未能擺脫對傳統膠卷業務的依賴，最終於2012年申請破產保護。

　　這些案例都重複了一個“跨界競爭”的道理：打敗你的，未必是同行。有時候，對手甚至不在你所熟悉的行業裏。對於電視機而言，這個對手無疑包括智能手機。

　　過去，一家人圍坐在電視機前，是再尋常不過的家庭生活。如今，不僅年輕人抱著手機刷視頻，中老年人也同樣如此。電視機依然擺在客廳裏，卻可能幾天都無人打開。影視內容本身也都被手機上的微短劇改變，更何況電視機？

　　然而，就在外部競爭愈發激烈之際，電視行業自身的一些做法，卻似乎還在幫助競爭對手趕走用戶。

　　過去，打開電視機，按下電源就能看節目，換台也隻需要按一下遙控器。如今，一些智能電視開機先要等待係統加載，再看廣告，隨後在複雜的菜單中尋找節目。好不容易找到想看的內容，又可能麵臨會員收費，甚至買了會員還得繼續付費。

　　技術越來越先進，看電視卻越來越麻煩。這不能不說是一種諷刺。

　　廠商希望依靠廣告和會員增加收入，自有商業考慮。但當這種商業模式以犧牲用戶體驗為代價，便可能適得其反。尤其是當消費者打開手機就能獲得大量內容時，電視機又憑什麽要求用戶忍受繁瑣的操作和層層收費？

　　康佳退市，不代表電視機就此退出曆史舞台。大屏顯示、高端化以及海外市場仍有發展空間。但整個視聽消費市場的變化已經不可逆轉，電視機不再是家庭娛樂唯一的中心，傳統長劇也不再是影視消費的唯一主角。

　　從柯達到諾基亞，再到今天的康佳，商業世界一再證明，昔日的成功從來不是未來的保險單。上市不是企業成功的終點，退市也不是企業失敗的全部，真正決定企業命運的，始終是它能否持續創造消費者願意購買的產品和服務。

　　企業不僅要看清同行在做什麽，更要看清消費者的訴求正在指向哪裏。一個品牌退場，往往不是因為舊產品突然變得不好，而正是因為消費者已經有了新的選擇。更何況，有些企業還在親手把消費者往外推。